势不可挡!资金连续11日增仓黄金ETF 刷新最长连增记录

新冠肺炎疫情已经让全球超过210万人感染,为了挽救经济,各国央行和政府推出前所未有的货币和财政措施,以减轻“大封锁”对经济的影响。

黄金和黄金股票成为今年最出色的避险资产。虽然此前黄金出现明显调整,但目前再次出现反弹新高,现货黄金一度突破1740美元/盎司, 最高触及1746.40美元/盎司。COMEX期金突破1790美元/盎司关口。

目前现货黄金在1725美元/盎司附近徘徊,黄金今年以来的涨幅接近14%。全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓量达到 1021.69吨,已经连续11个交易日加仓,超过了2016年6月创下的连增纪录,刷新最长连续加仓记录。

据世界黄金协会统计,全球黄金ETF持仓在今年3月增加了151吨,约合81亿美元(即资产管理规模的5%)的净流入,总持仓规模达到了创纪录的3185吨。从今年一季度整体情况看,全球黄金ETF及类似产品持仓在一季度增长了298吨,合计净流入230亿美元,这是史上最高的以美元绝对值衡量的季度资产管理规模增幅,同时持仓的吨数增长则为2016年以来的季度最高。在过去一年里,全球黄金ETF的持仓增加了659吨,创出2008年金融危机后的最高年度增幅。

其中欧洲地区基金的流入为全球最高,总持仓上升了84吨(净流入44亿美元,资产管理规模的5.8%),北美地区基金持仓上升了57吨(净流入32亿美元,资产管理规模的4%)。

世界黄金协会在报告中认为,近期驱动黄金投资需求的因素或将持续:广泛的市场不确定性以及全球利率下滑后降低的黄金持仓成本。研究表明,低利率对金价存在正面影响,并且低利率环境也是额外增持黄金(通过替换债券持仓)的好机会。“尽管更高的不确定性将推动更高的黄金投资需求,但这样的不确定性以及对经济的影响有可能对金条金币和金饰需求造成负面影响。然而我们相信,黄金的投资需求足够弥补黄金的消费需求,与2019年全球黄金需求表现类似。”

曾在花旗集团担任技术策略师、现在任职于SAV Markets的Shyam Devani指出,在当年9月雷曼倒闭后,黄金在下个月触底反弹,之后到年底飙升30%。Devani说,在2020年的新冠病毒大流行中,金价在3月中旬跌至低点,从这里类似的反弹将使本季度金价达到约1900美元/盎司。

中银国际期货傅晓表示,随着黄金价格上涨,投机者主要通过增加多头的方式将Comex黄金净多头提升7千手至27.6万手。本周二黄金价格升至七年高位,其主要原因是由于市场对于全球经济下滑的担忧以及全球央行大规模释放流动性。美联储上周再次公布了2.3万亿美元的经济刺激计划,旨在向遭受疫情冲击的美国经济继续提供流动性,并同时降低美元汇率及实际利率水平。低利率环境将减少持有黄金等无收益资产的持有成本。除美联储外,其他央行实际上也在通过同样的方式来应对危机:欧盟的各国财长们商定了价值0.5万亿欧元刺激计划。近期,我们可以看到黄金期货和现货间的价差在不断拉大,再次反映出交通封闭令商品流动受阻。例如,Comex6月份可交割的黄金价格一度触及1785美元/盎司,而在黄金现货市场由于不同地区流通不便,黄金现货价格仅在1720美元/盎司左右,比期货价格便宜数十美元。

虽然看多声音占了主流,不过国都期货分析师张楠仍提醒投资人谨慎操作,他撰文表示,二季度全球经济增速放缓已成定局,世界各国实行货币宽松,负利率资产体量上升,因此黄金上涨的基本面因素不会有根本改变。短期来看,海外疫情持续发酵,美国就业市场全面萎缩、房地产市场面临挑战,市场对于经济衰退的担忧抬升,利多黄金。但黄金突破1700美元并创2012年新高,短期多头或获利了结,黄金波动加剧,短期维持谨慎偏多的观点。

(文章来源:21世纪经济报道)

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