改名翻倍、爆雷大涨!这些“作妖”背后逻辑你懂吗?

谁能想到改个名字,10天股价翻倍;业绩爆雷,股价不跌反涨呢?这些不寻常走势背后的逻辑你都能搞懂吗?

10天股价接近翻倍

1月16日姚记科技股价大跌超8%,但在此之前10个交易日该股股价已经翻倍!乍一看名字带“科技”两字,肯定以为是芯片、电子这样的高科技股吧?

实际上姚记科技改名之前就是姚记扑克! 姚记科技在1月15日盘中上摸40.14元/股,相较去年12月31日的19.45元/股的收盘价大幅上涨106.38%。

而以15日38.40元/股的收盘价来计算,今年以来的10个交易日,姚记科技的累计涨幅已经高达97.43%,也距离翻倍一步之遥。

  机构、游资合力推升

与通常想象的“游资作妖”不同,姚记科技这波上涨是机构和游资合力推动的结果。而仅从龙虎榜数据看,机构似乎才是本轮上涨的“急先锋”。

龙虎榜数据显示,此轮上涨中,姚记科技于1月8日首次登上龙虎榜。

占据买一、买二、买三席位的均为机构专用席位,机构当天合计抢筹8165万元,而中信溧阳路、国君上海分公司等知名游资席位反而位于卖一、卖二席位。

  而到了1月10日,龙虎榜上才呈现实力游资和机构共同抢筹的局面。

  当然经历了巨大涨幅之后,姚记科技如今也面临机构出货。1月16日共3个机构席位出现在龙虎榜单上,分别位列买三、买五、卖一,合计净卖出8097.98万元,占龙虎榜净卖额的58.6%。

  背后逻辑:内生增长动力巨变

而此轮拉升为何是机构和游资共同推动的呢?实际上背后的逻辑可不是改个名字蹭热点这么简单。

去年7月5日公司将名字当中“扑克”两字改成“科技”。但暴涨却并非只是因为蹭热点所致。有分析认为,内生动力发生改变,才是机构资金介入的主要原因。

公开资料显示,截至2018年年末,姚记科技扑克牌、游戏运营分别占公司业务的比重为56.50%和34.37%。也就是说,与常规认识不同的是,姚记不再只是卖扑克牌了!

翻看姚记科技此前公告发现,公司于2018年3 月公告以6.68亿元现金收购成蹊科技53.45%股权,成蹊科技原股东承诺2018年至2021 年成蹊科技净利润分别不低于1亿元、1.2亿元、1.4 亿元、1.6亿元。2019年4月,姚记科技公告以6.68亿元收购成蹊科技剩余46.55%股权,收购完成后,成蹊科技成为公司全资子公司。

  而成蹊科技是何来头?官网信息显示,上海成蹊信息科技有限公司是一家专注于移动互联网领域内的创业型公司,主要从事研发、设计、制作、运营移动端的手机游戏。公司成立于2013年,借助移动互联网蓬勃兴起的东风,公司的手游产品陆续上线,公司规模不断壮大。

  而近期一款由姚记科技研发的棋牌游戏,也引发了券商研报的关注。

东吴证券1月16日研报指出,姚记科技近期正式上线棋牌游戏《小美斗地主》,采取广告变现模式,当前位居ios游戏免费榜第19名,娱乐场游戏榜第1名。

公司预计后续仍将有多款广告变现模式的游戏上线,随着公司产品DAU的不断增大,有望为姚记科技贡献较大业务增量。

此外,广告联盟模式有望由轻游戏往中度游戏扩展,字节跳动进入游戏分发领域将成为一股不可忽视的力量,游戏CP厂商将受益于发行渠道的分散,有望获得更高比例的流水分成。

  国泰君安互联网传媒研究1月12日的研报指出,由姚记科技研发,由字节负载在其穿山甲系统推广的《小美斗地主》在1月11日开始增大推广后,排名持续上升,目前仍处于快速上升期。《小美斗地主》采用完全免费模式,仅通过游戏内置激励广告进行变现。

国泰君安认为,休闲游戏的内置激励广告,增多变现渠道,有望有效增加手游市场的整体规模。姚记科技的休闲棋牌凭借突出的研发能力,有望享受休闲游戏内置激励广告新变现模式的红利。

业绩爆雷为何大涨?

如果说姚记科技是因为内生增长动力生变而大涨,那么有些股业绩爆雷也大涨,又是什么原因呢?

汤臣倍健、三安光电、北斗星通等公司出现了近期公告中均出现了“业绩雷”,但此后股价却反而大涨。

此前2019年12月31日,保健品龙头汤臣倍健就突降“巨雷”,宣布预计对收购LSG计提商誉减值准备和无形资产减值准备合计15.4亿元至16.4亿元,预计2019年亏损3.65亿元至3.7亿元。

  而此后两个交易日,该股股价大涨9%。

  而三安光电、北斗星通也是类似情况。出现业绩雷,且与商誉减值相关,但股价却不跌反涨。

  有分析认为,“爆雷”对这些公司的影响已经钝化了,挖掘这类爆雷后的优质公司,短期收益应该可观。

上海合道资产董事长陈小平表示,“年报预告进入高峰期,不少公司爆出业绩雷。2019年业绩大量计提的一些公司,市场表现比较平淡,甚至有利空出尽的感觉。”

也有私募机构指出,2020年伊始,部分投资者可能预期到投资标的会发生爆雷或者商誉减值。如果是不影响长期经营能力的商誉减值、存货或者其他资产计提,反而会在短时间内出清公司财务上长期存在的风险,令公司财务更健康,此时更容易轻装上阵,尤其是近期比较火热的科技行业。

当然陈小平也提示投资者,虽然当前市场对爆雷的公司已不那么敏感,但在陈小平看来,仍需要聚焦基本面优秀的公司,爆雷公司大多数存在基本面瑕疵或主业发展不理想的情况,不具备长期价值,这样的公司在爆雷后要慎重,尽量避免参与,即便是短炒也面临诸多不确定性。

(文章来源:东方财富研究中心)

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