11月份超九成债券型基金上涨 诺安博时华夏等涨幅靠前

在经过10月份的大幅调整后,11月份债券市场整体走势回暖,也由此惠及了大多数债券型基金。数据显示,在除去净值异动产品后,占比达95%的债券型基金在11月份净值迎来上涨,这大大好于此前一个月近半数产品亏损的局面。

从债市整体情况看,11月初,尽管贸易形势有所好转,但在猪价高位带来的通胀压力下,债市依然明显受到压制。此后转机出现,11月5日,央行开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元,中标利率下降5BP,MLF到期4035亿元,公开市场净回笼35亿元。R001均值下行50BP至1.95%,R007均值下行28BP至2.53%。DR001均值下行50BP至1.9%,DR007均值下行24BP至2.41%。

在央行MLF降息超市场预期的背景下,债市在降息当日大幅上涨,此外,11月18日,央行下调7天逆回购招标利率5bp至2.5%,1年期与5年期LPR利率也同时下调5bp。业内人士表示,货币政策边际宽松助推了债市回暖,加之国债收益率持续上行后,已有一定安全边际,债市长期配置价值逐渐凸显。

根据中国经济网记者了解,在11月份债券型基金业绩排名中,诺安基金旗下的诺安联创顺鑫以7.43%的涨幅名列前茅。此前的三季报显示,该基金仅持有国开1801债券,占基金资产比例达82.43%。

另外,诸如平安鼎信、博时宏观回报AB等11月份涨幅靠前的债基,大多也以政策性金融债为重仓标的。比如博时宏观回报AB的三季报显示,18国开05和19农发01合计占基金净值比例25.98%。当时,基金经理王申就表示,伴随逆周期调控力度的强化,债市基本面大幅下行的动力降低,债券需要更多通过票息来获取收益,正确的判断也让其在11月份收获了2.13%的涨幅。

除了重仓金融债的基金在11月份脱颖而出外,在股市强烈震荡下,华夏可转债增强A则凭借精选的可转债品种令净值上涨2.08%,在可转债基金中涨幅遥遥领先。

不过在11月份,仍有占比在5%的债基净值出现下跌,东吴基金旗下东吴鼎元双债C、东吴鼎元双债A、东吴鼎利因为16信威债估值下调而领跌,跌幅分别为-6.48%、-6.43%、-4.60%。而华润元大润泰双鑫C、前海开源可转债等品种则因重仓可转债而表现不佳。

海富通基金表示,从中长期看,货币政策难有总量性收紧,债券牛市趋势尚未结束,但在当前增量利多因素稀缺的情况下,市场情绪偏弱,对边际利空反映仍偏于敏感,债市总体区间震荡。

信用债方面,仍然相对看好城投债,尤其是1-3年期超额利差绝对水平和相对水平较高的AA+等级。具体而言,利差上,信用利差仍在低位,尤其是隐含评级AA的债券信用资质分化较大,走扩压力较为突出;资金面上,降息预期多次落空,短端利率制约长端的下行空间;基本面上,四季度财政发力、基建托底,通胀高位,信用债或维持震荡偏弱的格局。

可转债方面,目前仍是相对权益性价比有限的状态,不妨多择机慢慢布局中长期、争取合适的筹码。具体而言,1)定位不高的大盘转债作为底仓选项,也是新增资金进入转债市场最直接的布局标的;2)转债核心资产吸引力仍在;3)“券商+科技”中期思路下仍是好选项,短期内有部分做多机会;4)考虑到GDP增速大概率短期见底叠加政策调节预期加强,可以考虑加强金融、周期品的布局。

11月份债券型基金涨跌幅前40名

序号证券简称11月累计单位净值增长率%规模亿元证券简称11月累计单位净值增长率%规模亿元
1诺安联创顺鑫A7.430.0000东吴鼎元双债C-6.480.0439
2诺安联创顺鑫C7.430.0016东吴鼎元双债A-6.430.0003
3东吴增利C5.610.0280东吴鼎利-4.600.4543
4东吴增利A5.580.1326创金合信尊盈纯债-2.300.0007
5新疆前海联合泳盛纯债C5.460.0000建信转债增强C-1.770.7109
6中科沃土沃祥2.490.5250建信转债增强A-1.720.5503
7平安鼎信2.390.0002光大添益C-1.270.0995
8博时宏观回报AB2.132.0705光大添益A-1.250.0914
9华夏可转债增强A2.080.7398华润元大润泰双鑫C-1.240.0020
10博时宏观回报C2.031.1222华润元大润泰双鑫A-1.210.1182
11嘉合磐通A1.722.2420华安安心收益A-1.120.6407
12嘉合磐通C1.722.1395前海开源可转债-1.080.5543
13中信建投稳福C1.670.0244华安安心收益B-1.050.3765
14信诚新双盈B1.660.1203中海可转换债券C-1.050.4596
15中信建投稳福A1.652.0787长盛可转债A-1.020.2175
16国金惠盈纯债A1.571.5862长盛可转债C-1.020.2832
17博时天颐A1.577.6788东吴优信稳健C-1.010.0018
18博时天颐C1.560.3894东吴优信稳健A-0.980.1146
19民生加银鑫元纯债A1.541.1078中海可转换债券A-0.941.0538
20国金惠盈纯债C1.540.0459中银盛利纯债一年-0.9122.4320
21易方达7-10年国开行1.5318.0948景顺长城景泰鑫利纯债-0.820.0185
22民生加银鑫元纯债C1.500.0003兴全恒益C-0.800.8408
23博时安康18个月定开1.471.2736国寿安保尊享A-0.7712.5596
24广发7-10年国开行A1.4510.3127国寿安保尊享C-0.773.6542
25中欧可转债A1.4411.2755兴全恒益A-0.7610.8956
26圆信永丰中高等级1.431.2087财通恒利纯债-0.762.0002
27鹏华丰融1.425.9041中融融裕双利A-0.720.3476
28中欧可转债C1.418.4361宝盈增强收益C-0.700.1513
29广发7-10年国开行C1.406.4572富安达增强收益C-0.701.0449
30国泰可转债1.330.3638易方达裕鑫C-0.700.7380
31博时月月薪1.311.7726宝盈增强收益AB-0.690.2894
32广发中证10年期国开债A1.270.0299广发集裕C-0.680.0309
33南方7-10年国开债A1.270.8957易方达裕鑫A-0.680.2052
34华富安福1.270.1257富安达增强收益A-0.670.4156
35南方7-10年国开债C1.260.0932广发集裕A-0.670.8021
36博时中债5-10年农发行A1.264.7688中融稳健添利-0.660.2470
37创金合信信用红利A1.251.7036申万菱信可转债-0.650.7759
38银华10年期金融债A1.250.6217大成可转债增强-0.640.2896
39博时中债5-10年农发行C1.250.0387中融融裕双利C-0.630.0096
40富国可转债1.259.0930嘉实稳宏C-0.600.1811

来源:wind数据 (规模截至9月30日)

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