银河基金杨琪: “买买买”中理性投资 长期看好大消费

  中国以80、90后为代表的主力消费人群正引领着乐活潮流,消费升级与消费降级并存,新的消费形态下,孕育着巨大的投资风口。近期,银河基金正在发行一只聚焦布局新消费趋势的产品,即银河乐活优萃混合基金,拟任基金经理杨琪接受中国基金报记者专访,分享了投资理念与消费趋势的展望。杨琪表示,人们追求美好生活带来的消费升级是最值得关注的投资赛道。

  中国消费市场潜力巨大

  对于消费领域的投资机会,杨琪认为中国本土市场广阔,区域经济发展各异,可包容不同层次的消费品公司做强做大。伴随消费升级,居民财富积累迎来阶梯式增长,居民财富积累以及消费观念的转变给相应行业的上市公司带来新的增长动能。

  消费升级带来的均是成倍数的增长,在大排档中替代6元一瓶二锅头的是30元一瓶的江小白,亲朋宴请替代家庭聚餐的是西餐、日料、新式中餐等多样的外出就餐选择,从几十元的护肤品到上千元的化妆品,从郊区一日游到出境十日游,从生病才去治疗到日常的运动、保健等,消费领域出现十倍股依然是概率最高的。

  掘金中国大消费也包括了全球500强消费品公司:比如日化中的宝洁雅诗兰黛食品饮料中的星巴克可口可乐,服装领域的耐克、优衣库,欧洲的奢侈品集团LVMH、开云集团等。粗略而言,中国市场至少贡献了跨国公司20%以上的业绩,同时也是增速最快的区域。可以说中国消费市场是全球消费品的核心驱动力,得中国市场者得天下。

  聚焦消费长期投资

  杨琪2011年加入银河基金,负责食品饮料、农林牧渔、轻工制造等行业的研究,自2017年4月独自管理基金产品银河美丽优萃,截至2019年5月22日任职回报达28.45%,排名居于同类产品业绩前列。2017年银河美丽以49.74%的年度收益位列同类基金第8名,获《证券时报》颁发的“第十三届中国基金业明星基金奖”。

  关于投资方法,杨琪表示A股市场风格变化快波动大,长期可持续为基金持有人创造收益是极具挑战的。主动型基金经理超额收益的来源,需要靠自下而上精选个股,并将长期回报作为首要目标来规范投资行为。杨琪表示自己管理的基金核心还是需要借助研究团队的力量,选出优质的标的做长期投资,大消费这个赛道总体而言穿越牛熊的胜率较大。

  银河乐活优萃混合型基金已于5月17日启动发行,杨琪表示,该基金的股票仓位将在60%-95%之间,其中乐活主题相关的股票在80%以上,投资配置聚焦大消费、大健康、科技类三大领域,主要挖掘传统消费行业升级中的投资机会,比如食品饮料、医药健康、现代服务业等行业。

(文章来源:中国基金报)

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