科创板冲刺:敲黑板 划重点啦!

  创板必考考点大盘点

  

  随着科创板大考时间慢慢逼近,科创板开板进程也有加速的迹象。在首次全网测试结束仅仅一周时间,第二次全网测试也紧跟而来。此次全网测试主要是针对科创板股票订单申报、主板各类产品订单申报测试、新股发行申购容量测试等业务做的检测、科创板业务功能测试。

  如果说首次全网测试是“一模”,那么这一次全网测试更像是布置考场,将可能对考试有影响的各个环节做个检测,确保考生考试能够正常进行。

  科创板是一场形式新颖的大考,考场已经布置好了,各位考生准备好了吗?知识不牢固也没关系,红小妹在这里为大家划好重点,让大家在大考中不迷茫。

  科创板定位

  科创板是沪市设立的专门投资科技创新企业的股票板块,用于补齐资本市场服务科技创新的短板,解决民营企业、中小企业发展中遇到的困难。

  重点支持信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等题材。截至5月19日,科创板受理企业共110家,已问询89家。

  受理行业分布

  科创板申报企业大多属于新一代信息技术领域、高端装备领域、新材料领域、新能源领域、节能环保领域、生物医药领域,符合符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。

  科创板受理企业行业分布

(数据来源:上交所,截至5月19日)

  注册制

  证券发行在主板市场一般是采用核准制,即由证监会对发行人材料真实性、投资价值做判断,不符合条件不允许上市。而科创板是采用注册制,即证监会只负责审查发行人是否满足发行标准,提交的材料是否符合信息披露义务,大大提高了发行效率。

  准入门槛

  标准一

  市值+净利润+营业收入:预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于人民币5000万元。或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正,且营业收入不低于人民币1亿元。

  标准二

  市值+营业收入+研发收入:预计市值不低于人民币15亿元,最近一年营业收入不低于人民币2亿元,且最近3年研发投入合计占最近3年营业收入的比例不低于15%。

  标准三

  市值+营业收入+经营活动现金流--预计市值不低于人民币20亿元,最近一年营业收入不低于人民币3亿元,最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元。

  标准四

  市值+营业收入---预计市值不低于人民币30亿元,最近一年营业收入不低于人民币3亿元。

  标准五

  市值+技术优势---预计市值不低于人民币40亿元,主要业务或产品需经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性成果,并获得知名投资机构一定金额的投资,医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件,其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势,并满足相应条件。

  交易规则

  个人投资者科创板开户条件:

  1、已有沪市A股证券账户,即可向券商营业部申请开通科创板股票交易权限。

  2、申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券)。

  个人投资者科创板开户条件:

  不满足适当性要求的中小投资者怎么办?可以通过公募基金参与科创板。

  参与交易方式

  竞价交易、大宗交易、盘后固定价格交易,即竞价交易结束后投资者通过收盘价委托,按照收盘价交易。不实行T+0,盘后增加25分钟固定价格交易时间(15:05-15:30),按当天收盘价成交。

  涨跌幅限制

  在主板市场,股票涨跌幅限制一般是10%左右。而为提高市场流动性科创板涨跌幅限制比例扩大到20%。另外,对首次公开发行上市,增发上市的股票,上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。

  打新规则

  与A股相比,科创板新股中签率如何?

  这个需要从两个方面去讨论,一个是“初发比例”,一个是“网下向网上的回拨比例”。

  从“初发比例”来看

  科创板网上初发比例会比一般A股市场低10%左右。总股本不超过4亿,发行比例为30%以下;总股本超过4亿,发行比例20%以下。

  从“网下向网上的回拨比例”来看

  A股市场最多可以回拨90%以上,而科创板不管有效申购倍数有多高,最多仅回拨10%。

  可以看到科创板新股发行数量相对A股更少,因此网上中签率会更加低。

  战略配售与网下配售

  根据科创板发行相关文件,机构主要通过“战略配售”和“网下配售”两种方式参与科创板打新。战略配售优先级高于网下配售,但参与战略配售面临至少12个月的锁定期,且根据新股发行数量不同,战略配售投资者数目也有相应限制。参与网下配售则没有锁定期相对更灵活。同时,网下配售明显向包括公募基金在内的A类投资者倾斜。

  根据科创板设立的规则来看,相对A股,参与科创板不仅有更高的开户条件,还有面临更大的市场风险,且科创板拟上市企业均为技术密集型企业,具有较高的投资分析壁垒,拥有丰富投资经验以及较强风控能力的机构投资者将在科创板投资中占据一定优势。因此普通投资者通过公募基金间接参与科创板投资将不失为较适当的选择。

  最后

  各位小伙伴要记好必考重点哦,在即将到来的科创板大考从容应对。

(文章来源:红土创新基金)

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