剧烈回调之后 A股怎么走?

  一、市场回顾

  上周,市场受外部影响较大,各大指数纷纷下跌,其中上证综指下跌4.52%,沪深300下跌4.67%,中小板下跌4.99%,创业板指下跌5.54%,中证500下跌4.58%。

  行业方面,上周行业指数均为下跌,其中跌幅最大的前三行业分别为非银行金融(-6.10%)、通信(-5.55%)、交通运输(-5.54%);跌幅较小的前三行业为国防军工(-1.63%)、家电(-2.59%)、纺织服装(-2.70%)。

  期货市场方面,全球风险资产市场持续面临抛盘压力,使贵金属价格得到支撑。截至上周五,COMEX黄金期货收涨0.12%,报1286.8美元/盎司,周涨0.43%;COMEX白银期货收涨0.01%,报14.78美元/盎,周跌1.36%。

  投资者仍在权衡影响油价的各个因素,例如全球原油供应紧张的预期、美国石油精炼需求提高以及地缘政治关系等。截至上周五,NYMEX原油期货收涨0.02%报61.71美元/桶,周跌0.37%。布油收涨0.67%报70.86美元/桶,周涨0.01%。

  二、后市看法

  海通证券:本轮调整的性质是牛市第一波上涨后的正常回撤,主因是估值修复后基本面暂难接力;牛市大格局未变,坚定信心,急跌后反抽很正常,调整结束进入牛市下一波上涨需要基本面、政策面、市场面共振,保持耐心。

  招商证券:短期市场受到谈判进程影响而发生一定程度震荡,长期来看国内市场需求巨大,在国家政策支持减税降费、扩大内需、结构性改革以及加大科技创新的背景下,无论是对中国经济还是资本市场我们都长期保持乐观态度。建议关注5G、云计算、网络安全、集成电路等自主可控主线主题。

  (资料来源:Wind)

  三、图解市场

  1、股市概况

  表1-1 A股上周收益率

数据来源:Wind,截至2019.05.10

  表1-2 A股指数市盈率

数据来源:Wind,截至2019.05.10

  表1-3 海外股市上周表现

数据来源:Wind,截至2019.05.10

  2、行业涨跌

  图2 上周(中信一级)行业涨跌幅

数据来源:Wind,截至2019.05.10

  3、债券指数

  图3 上周中证债券指数涨跌幅

数据来源:Wind,截至2019.5.10

  4、基金指数

  图4 上周中证基金指数涨跌幅

数据来源:Wind,截至2019.5.10

  5、商品市场

  图5-1 大宗商品周涨跌幅

数据来源:Wind,截至2019.5.10

  图5-2 大宗商品周涨跌幅

数据来源:Wind,截至2019.5.10

  6、货币汇率

数据来源:Wind,截至2019.5.10

(文章来源:国投瑞银基金

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