QDII型基金周报:美股市场行情独立 油气类基金表现较好

  1、上周QDII基金表现

  截止上周四,QDII基金一周平均收益为0.01%,海外股票型和股债混合型基金多数收跌,其他类型基金普遍收涨。

  股票型基金中美国股票(1.78%)涨幅居前。股债混合型基金中环球股债混合(-0.73%)跌幅较小。其他类型基金中油气类基金(1.82%)领涨。

  上周收益前十的基金多数为油气类和行业股票类基金,一周收益在2.87%~3.17%之间。

  2、投资策略

  股票:美股估值上升,关注全球股票基金。上周公布的美国一季度GDP数据超预期,加上一季度已公布的上市公司业绩数据也多数好于预期,美股创下短期新高。就基本面数据来看,美国在市场担忧中展现了经济韧性,但是权益市场的短期新高也可能累积了调整风险。全球配置的基金能够更好的分散单一市场风险,推荐工银全球精选股票(486002)。

  油气:油价不确定性增加。在没有增产之前油价可能会保持在高位,上周特朗普施压油价引起市场动荡显示多头的不确定。美国石油钻井数量下降对油价有一定支撑。近期在油价上涨阶段原油类LOF基金涨幅居前,变现了较好的跟踪效果。关注嘉实原油(501018)。

  REITs:上周板块收益较好,看好后期表现。美国3月份成屋销售数据不及预期,但新屋销售数据超预期,考虑由于结算问题成屋销售存在一定的滞后性,对板块后期表现保持乐观。推荐上投富时发达市场REITs(005613)。

  黄金:通胀预期上升,金价上涨。上周公布的经济数据整体虽然超预期,但分项数据引起市场对于经济的担忧。通胀预期上升使得实际利率下降,金价走高。关注诺安全球黄金(320013)。

  美元债:一级新发降温,二级市场小幅上涨。上周一级市场发行规模22.4亿美元。二级市场投资级回报指数上涨0.35%,高收益回报指数上涨0.10%,房地产板块下跌。前期对于估值的修复已经完成,板块整体性价比有所下降,但海外债券相对国内债券仍有优势,海外债券基金可以在全球范围内寻找性价比较高的债券,另外多数美元债票息收益较高,具有一定的确定性。关注广发亚太中高收益债券(000274)。

  3、风险提示:

  流动性风险,债券违约风险。

  一、海外市场一周动态

  (一)股票市场

  上周全球主要股市多数下跌,美股上涨。对货币政策的担忧、一季报业绩数据以及前期急涨行情的调整等因素的影响下,A股领跌主要权益市场,上周沪深300下跌5.61%,创业板指下跌3.38%。而美国股市受超预期的一季报业绩以及经济数据的提振,表现领先,纳斯达克上周涨1.85%,标普500涨1.20%。欧洲股市方面,德国DAX唯一收涨0.76%,法国CAC40周跌0.20%,英国富时100周跌0.42%。亚洲市场上日经225指数唯一收涨0.26%,孟买Sensex30指数收跌0.19%,恒生指数收跌1.2%,韩国综指收跌1.66%。

  年初至今,创业板累计涨幅缩小至32.57%,沪深300涨幅缩小至29.18%,纳斯达克指数累计涨幅22.77%。

  (二)汇率

  上周美元上涨,多数货币下跌。在美国较强经济数据的支撑下,美元指数周涨0.66%,报98.05。其他发达市场货币中日元上涨0.30%,英镑下跌0.60%,欧元下跌0.84%。新兴市场货币中人民币下跌0.54%,南非兰特和土耳其里拉跌幅较大。

  (三)债券

  美国国债到期收益率下跌。上周五1年期美国国债收益率为2.41%,较前一周周四下降3BP,1年期中债国债到期收益率为2.67%,较前一周下降1BP,中美1年期国债利差为26BP.10年期美国国债到期收益率为2.50%,较前一周周四下降7BP,10年期中债国债到期收益率为3.40%,较前一周上升3BP,中美10年期国债利差扩大到90BP。

  (四)原油

  上周油价下跌。受特朗普关于要求石油输出国降低油价的言论使得原油价格在周五大幅下跌,虽然有媒体报道质疑,但油价仍创下了近一年的最大单日跌幅,这反映了市场上多头情绪的动摇。EIA原油库存大幅增加,截至4月19日,美国商业原油库存当周增加548万桶,预期增加100万桶,前值减少139.6万桶。

  (五)黄金

  黄金价格上涨。上周公布的德国和韩国经济数据疲软,对金价形成了一定支撑,黄金价格较前一周周四上涨0.82%,上周五黄金价格报1288.40美元/盎司。截至上周四COMEX黄金库存下降至785.13万盎司。

  二、QDII基金一周动态

  (一)收益表现

  截止上周四,QDII基金一周平均收益为0.01%,海外股票型和股债混合型基金多数收跌,其他类型基金普遍收涨。

  股票型基金中美国股票(1.78%)涨幅居前。行业股票周涨1.22%,环球股票周跌0.34%,新兴市场股票周跌0.85%,亚太不含日本股票周跌1.34%,大中华区股票周跌1.56。

  股债混合型基金中环球股债混合(-0.73%)跌幅较小。全球新兴市场股债混合周跌1.12%,亚洲股债混合周跌1.62%,大中华区股债混合周跌2.21%。

  其他类型基金中油气类基金(1.82%)领涨。商品类基金周涨1.34%,房地产类基金周涨1.24%,环球债券基金周涨0.53%,黄金类基金周涨0.35%。

  (二)一周涨跌幅榜

  上周收益前十的基金多数为油气类和行业股票类基金,一周收益在%之间。上榜的油气基金中嘉实原油、南方原油和易方达原油均主要投资于海外原油基金,涨幅最高分别为3.17%、3.06%和2.90%。上榜的两只行业股票类基金中易方达标普医疗保健跟踪标普500医疗保健等权重指数,周涨幅最高为3.12%,嘉实全球互联网股票为主动管理型基金,一季报显示美国地区占比82.93%,香港12.25%以及中国4.82%,一周涨幅为2.90%。

  (三)优选基金

  优选基金涨跌不一。(1)股票型优选基金半数收涨(-1.59%~2.23%)。广发纳斯达克100指数涨幅领先。(2)股债混合优选基金涨少跌多(-2.64%~1.02%),汇添富全球互联混合涨幅居前。(3)债券型基金小幅上涨,鹏华全球高收益债周涨0.13%。(4)其他类型中油气类基金涨幅明显。嘉实原油和南方原油分别周涨3.17%和3.06%,上投富时发达市场REITs周涨1.34%,诺安全球黄金周涨0.90%。

  (四)上周新发

  上周无新发。

  三、投资策略

  股票:美股估值上升,关注全球股票基金。上周公布的美国一季度GDP数据超预期,加上一季度已公布的上市公司业绩数据也多数好于预期,美股创下短期新高。就基本面数据来看,美国在市场担忧中展现了经济韧性,但是权益市场的短期新高也可能累积了调整风险。全球配置的基金能够更好的分散单一市场风险,对于有海外权益投资配置需求的投资者,建议关注上述类型基金,推荐工银全球精选股票(486002)。

  油气:油价不确定性增加。在没有增产之前油价可能会保持在高位,上周特朗普施压油价引起市场动荡也显示多头的不确定。美国石油钻井数量下降对油价有一定支撑。近期在油价上涨阶段原油类LOF基金涨幅居前,变现了较好的跟踪效果。关注嘉实原油(501018)。

  REITs:上周板块收益较好,看好后期表现。美国3月份成屋销售数据不及预期,但新屋销售数据超预期,考虑由于结算问题成屋销售存在一定的滞后性,对板块后期表现保持乐观。REITs具有固收产品回报稳定的特点,具备防御价值,同时投资二级市场,与地产行业景气度、市场行情等相关,具有一定的弹性。另外,REITs与其他类型资产走势相关度较低,具备风险分散的配置价值。推荐上投富时发达市场REITs(005613)。

  黄金:通胀预期上升,金价上涨。上周公布的经济数据整体虽然超预期,但分项数据引起市场对于经济的担忧。通胀预期上升使得实际利率下降,金价走高。关注诺安全球黄金(320013)。

  美元债:一级新发降温,二级市场小幅上涨。上周一级市场发行规模22.4亿美元。二级市场投资级回报指数上涨0.35%,高收益回报指数上涨0.10%,房地产板块下跌。前期对于估值的修复已经完成,板块整体性价比有所下降,但海外债券相对国内债券仍有优势,海外债券基金可以在全球范围内寻找性价比较高的债券,另外多数美元债票息收益较高,具有一定的确定性。关注广发亚太中高收益债券(000274)。

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